简评：工程机械、腾讯控股、半导体芯片

1.工程机械板块近期有所回暖，一定程度上与上周五的政治局会议有关。会议提到，要合理控制预算投资和地方政府债券发行进度。估计现在的经济还不够。繁荣、适度、宽松的基础设施建设。但是，基础设施的实施与财政支出、房地产政策等方面密切相关。说起来容易，但在执行上还存在一定的不确定性。

我们仍然注意到7月份数据工程机械市场的表现不佳。重卡和挖掘机销量同比分别下降48%和3%。从这个角度来看，它已经下降了几个月。不难看出该板块在一定程度上的下行趋势。因此，近期市场的表现很可能是反弹而不是逆转。有观点认为，下游需求增加和成本端降价有望重拾板块上涨趋势，但目前并未出现实时好转。

2.央媒评论称，“精神鸦片”影响未成年人健康成长，港股游戏板块直接崩盘。其实，监管游戏行业的消息早已有之。乍一看，我还以为是有人把旧新闻翻出来了。

其实，现在的青少年和孩子们玩游戏，与早期人们喜欢看电视和打篮球的爱好并没有太大区别。事情的本质还是归结到家庭教育的问题上。如果单纯地把问题归咎于游戏，难免会被矫枉过正。

相比之下，腾讯去年的营收为4826.4亿。国内网游约占腾讯总收入的25%，而18岁以下未成年人仅占腾讯国内网游销售额的6%。夸大的假设未来不允许未成年人充值游戏，对腾讯营收的影响约为25%*6%=1.5%，影响微乎其微。如果未来腾讯再次暴跌，堪比禁酒令的机会或许即将到来。

3.今天下午，国家市场监管总局对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销商立案调查。消息一出，不少汽车级半导体芯片企业的股价也随之下跌。这里需要说明的是，它对半导体公司的基本面没有影响。是对涉嫌囤积炒作的经销商进行打压和处置，减少中间环节造成的成本增加。这对市场更有利。 .

短期内，半导体股价走势肯定会受到影响。但是，芯片价格仍将在供需紧张的情况下定价，这是市场规律。同时，打通流通环节可以促进汽车芯片产业链的健康发展。因此，这种情绪的衰退并没有改变半导体中长期发展的逻辑。

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